信義光能(neng)公佈二零二五年中期(qi)業績(ji)

太(tai)陽能玻璃業務銷量同比(bi)增長17.5%

二零(ling)二五年上半年綜合業(ye)績較二零(ling)二四年下半年顯著改善

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（二零二五年八月一日，香港訊）― 全球領先的太陽能玻璃製造商信義光能控股有限公司（「本公司」，連同其附屬公司，「信義光能」、「集團」或「信義光能集團」）（股份代號：00968）今日公佈截至二零二五年六月三十日止六個月（「二零二五年上半年」或「期內」）的中期業績。

於二零二五年上半年，太陽能行業經營環境仍然複雜多變且充滿挑戰，面對(dui)全球(qiu)太陽能裝(zhuang)機增速放緩、地緣(yuan)政治局(ju)勢緊張(zhang)、貿易壁壘日益增加(jia)及供需失衡。儘管面(mian)臨該(gai)等挑戰(zhan)，集團(tuan)通過積極(ji)的市場定(ding)位及靈活的運營管理，充(chong)份(fen)發揮其競爭優勢，成功實現(xian)太陽能玻璃分(fen)部的銷量增長(chang)。雖(sui)然(ran)太陽能玻璃產品平均(jun)售價(jia)大幅下(xia)跌導(dao)致利潤率同比(bi)下(xia)滑，而部分(fen)閒置的太陽能玻璃生產設施(shi)亦(yi)需要作出減值撥備，但集團(tuan)二(er)(er)零二(er)(er)五年(nian)上(shang)半年(nian)的綜(zong)合(he)業績較二(er)(er)零二(er)(er)四年(nian)下(xia)半年(nian)有顯著改(gai)善(shan)。

於二零二五年上半年，集團實現綜合收益人民幣10,931.8百萬元（二零二四年上半年：11,693.9百萬元），而本公司權益持有人應占溢利為745.8百萬元（二零二四年上半年：1,810.8百萬元）。二零二五年上半年的每股基本盈利為人民幣8.21分，而二零二四年上半年則為人民幣20.33分。董事議決(jue)宣派中期股息每股4.2港仙。

同時，集(ji)團(tuan)於二(er)零二(er)五年(nian)六月成功完成其首期(qi)熊(xiong)貓債券發行，發行規模為人民(min)幣800百萬(wan)元，為期(qi)三年(nian)。此(ci)項具(ju)里(li)程碑意義的交易為集(ji)團(tuan)開(kai)闢了(le)(le)全新的低成本融(rong)資(zi)管(guan)道(dao)，進一步優化了(le)(le)融(rong)資(zi)結構，並為集(ji)團(tuan)的以(yi)人民(min)幣計(ji)值資(zi)產提(ti)供了(le)(le)自然(ran)貨幣對沖。此(ci)次(ci)成功配售亦(yi)彰顯資(zi)本市場對集(ji)團(tuan)的信用資(zi)質及長期(qi)增長前景充滿信心。

業務回顧

太陽能玻璃業務 –

堅守策略及生產多樣化實現競爭優勢

二(er)零二(er)五年上半年，集(ji)團太(tai)陽(yang)能玻璃銷(xiao)量（以噸計(ji)）同比(bi)(bi)增長17.5%。然而，由(you)於平(ping)均售價大幅下跌，集(ji)團太(tai)陽(yang)能玻璃的收益同比(bi)(bi)減少7.3%至人民幣9,474.1百萬元(yuan)。

集團於期內採(cai)取審慎策略(lve)(lve)，避免擴大產量，並將日熔量維持在23,200噸╱日。二零二五年上半年的(de)銷(xiao)量增(zeng)長主要是通過(guo)降低庫(ku)存策略(lve)(lve)實(shi)現。

在(zai)供需(xu)失衡(heng)及利(li)潤壓力的嚴(yan)峻市場狀況(kuang)下，集團(tuan)實施(shi)嚴(yan)謹的策略以維持競(jing)爭力。集團(tuan)於各個生(sheng)產(chan)環(huan)節中(zhong)落實全面的成本優化(hua)(hua)措(cuo)施(shi)，同時持續(xu)進行(xing)研發投資(zi)，以滿足太(tai)陽能(neng)組件製造商(shang)不斷變化(hua)(hua)的技術及商(shang)業需(xu)求。動態(tai)庫(ku)(ku)存管理系統經過校(xiao)準，以維持適(shi)當的庫(ku)(ku)存水(shui)準，在(zai)營運效率(lv)與(yu)市場反(fan)應能(neng)力之(zhi)間取得平(ping)衡(heng)。

在商(shang)業策略方面(mian)，集(ji)團(tuan)採(cai)取(qu)選擇性的(de)(de)客戶合作方式，優先與財務(wu)狀況穩定的(de)(de)夥伴開展合作，並實施更(geng)為(wei)嚴格(ge)的(de)(de)信用(yong)管理政策。此外，集(ji)團(tuan)亦(yi)透過策略性的(de)(de)產能規(gui)劃，在優化(hua)現(xian)有資(zi)產的(de)(de)使用(yong)率之餘，同時保持(chi)財務(wu)靈活性，以應對(dui)區(qu)域市(shi)場(chang)變化(hua)。通過嚴格(ge)的(de)(de)營運管理及(ji)針(zhen)對(dui)性的(de)(de)海外擴張（於印尼新(xin)建太陽能玻璃生(sheng)產設(she)施），集(ji)團(tuan)不僅(jin)增(zeng)強了抵(di)禦(yu)市(shi)場(chang)波動的(de)(de)韌力，更(geng)把握住(zhu)新(xin)興機遇(yu)，為(wei)長期可(ke)持(chi)續(xu)發展奠定基礎。

太陽能(neng)發(fa)電(dian)場業務 –

審慎拓展(zhan)光伏電站(zhan)業務(wu)，靈活應(ying)對市(shi)場變化

鑒於專(zhuan)案投資回報的(de)不確定性(xing)增加，集團(tuan)對新太(tai)陽能(neng)(neng)發(fa)電(dian)場(chang)專(zhuan)案的(de)開發(fa)及建設採取了更加審(shen)慎的(de)態度(du)。因此，期內並無自主開發(fa)的(de)大(da)型太(tai)陽能(neng)(neng)發(fa)電(dian)場(chang)專(zhuan)案並網。集團(tuan)轉(zhuan)而著力於儲(chu)備(bei)(bei)開發(fa)及籌備(bei)(bei)工作，為市場(chang)環境轉(zhuan)趨(qu)明(ming)朗時(shi)能(neng)(neng)迅(xun)速重(zhong)啟建設作好準備(bei)(bei)。此策略性(xing)暫緩(huan)既優化了資金調配，在保(bao)障長期專(zhuan)案儲(chu)備(bei)(bei)的(de)同(tong)時(shi)，亦能(neng)(neng)提

升(sheng)應對(dui)市場(chang)變化(hua)的靈活性。

二零二五年上半年，來自(zi)太陽能(neng)發電場分(fen)部的收益輕微增(zeng)加0.7%至人民幣1,437.6百萬(wan)元。該有(you)限增長乃主要由於：(i)於二(er)零(ling)二(er)四年(nian)(nian)及二(er)零(ling)二(er)五年(nian)(nian)上半(ban)年(nian)(nian)新增並(bing)網容量極少；(ii)於若干地區(qu)的(de)(de)限電增加；及(iii)透過市場化交易機制的(de)(de)電力銷售(shou)占比提(ti)高，導致收益波(bo)動較大。

就出售(shou)太陽能發電(dian)場專案而言，二零(ling)二五(wu)年上半年集團完(wan)成出售(shou)容量(liang)為(wei)30兆瓦的太陽能發電場專案予集(ji)團非全資(zi)附(fu)屬公(gong)司信義能源控(kong)股有限公司（「信義(yi)能源」）。截至二零(ling)二五年六月(yue)三(san)十日，集團太陽能(neng)發電場專案的累(lei)計(ji)核(he)準並網容(rong)量(liang)為6,245兆瓦(wa)，其(qi)中5,841兆瓦為大型地面集中式專案(an)，404兆(zhao)瓦為(wei)(wei)供集團自用或售予電(dian)網的分佈(bu)式發電(dian)專案。就所(suo)有(you)權而言(yan)，容(rong)量為(wei)(wei)4,585兆瓦的太陽能發電(dian)場專案乃透過信(xin)義能源持有；容(rong)量為1,560兆瓦的太陽能(neng)發(fa)電場專案乃透(tou)過(guo)本公司若干全資(zi)附屬公司持有。一個容(rong)量(liang)為100兆瓦的太(tai)陽能發電(dian)場專案由(you)集團擁有50%權益的一家實體持有。

信義能源正推進(jin)計(ji)畫以(yi)選(xuan)定(ding)的太陽能發電場(chang)資產作(zuo)為標(biao)的，成立基(ji)礎設(she)施證(zheng)券投資基(ji)金，目(mu)標(biao)是於(wu)中華人(ren)民共和國的(de)證券交易(yi)所(suo)上(shang)市。此戰略(lve)舉措將有助(zhu)集團實現部分太陽能發(fa)電(dian)場投(tou)資(zi)組合的(de)價值(zhi)變現，降低集團固定資(zi)產(chan)的(de)風險敞口，並提(ti)升財務靈(ling)活性。

展望

與前幾年相(xiang)比，新啟(qi)動的(de)(de)產(chan)能(neng)擴張(zhang)已顯著收縮(suo)，這將有助重新平衡市(shi)況。基於當前市(shi)場狀況，在(zai)行(xing)業逐(zhu)步(bu)消化該等(deng)動態(tai)變化的(de)(de)過(guo)程中，價(jia)格壓力短期內或將持(chi)續(xu)存(cun)在(zai)。鑒(jian)於目前太(tai)陽能(neng)行(xing)業週期調整的(de)(de)規(gui)模及不確定性前所未見，集團將繼續(xu)致(zhi)力於審慎的(de)(de)業務管理，透過(guo)嚴(yan)謹(jin)的(de)(de)財務風(feng)險監控(kong)、規(gui)範的(de)(de)成本及資本開支(zhi)控(kong)制，以及持(chi)續(xu)的(de)(de)效(xiao)率提升措施，以鞏(gong)固其領先地位。

截至二零二五年六月三十日，集團在產的太陽能玻璃產能總熔量為每日23,200噸(dun)，其中包括(kuo)於二(er)零二(er)五(wu)年七(qi)月暫停運行的(de)兩條(tiao)總日熔(rong)量為1,800噸的(de)生產(chan)線。此外，集(ji)團仍保(bao)留若干閒置產(chan)能可根(gen)據市(shi)場情(qing)況重新啟動。同時(shi)，印尼兩條新的(de)太陽能玻璃(li)生產(chan)線正(zheng)在(zai)(zai)興建中(zhong)，預計(ji)將(jiang)於二(er)零二(er)六(liu)年第一(yi)季度開(kai)始商業(ye)生產(chan)。集(ji)團仍在(zai)(zai)積(ji)極評(ping)估在(zai)(zai)策略性(xing)地點(dian)的(de)進一(yi)步擴張(zhang)機會，並將(jiang)根(gen)據市(shi)場動態調(diao)整營運能力(li)。

在太陽能(neng)發電(dian)場投資方(fang)面，集(ji)團將(jiang)(jiang)繼(ji)續以品質為先(xian)，根據投資回報潛力(li)對新(xin)專案進行嚴格評估(gu)。然而，限(xian)電(dian)風險的增加(jia)，市場化售(shou)電(dian)要求(qiu)的提(ti)高，以及中(zhong)國(guo)可再生能(neng)源市場政策的變化，增加(jia)了新(xin)專案投資回報的不確定性。為此(ci)，集(ji)團將(jiang)(jiang)於(wu)二(er)零二(er)五年下半年繼(ji)續專注於(wu)專案儲備發展及籌備工作，預期在此(ci)期間新(xin)增並網容量將(jiang)(jiang)極為有(you)限(xian)，甚或為零。

信義(yi)光能主席李賢(xian)義(yi)博士（銀(yin)紫荊星章）表示(shi)：「我們相信(xin)全球向綠色能源轉型將繼續加速太陽能發電的應用，為光伏行業的長期增長提供支撐。儘管短期內市場充滿挑戰，但董事會對行業前景及集團於未來實現持續健康發展的能(neng)力保持堅定信心。透過嚴格執(zhi)行其三大支(zhi)柱策略(lve) — 卓越運營、財務審慎及技術領先，本公司已做戰略部署，在抵禦當前市場波動之餘，鞏固競爭優勢，從而為股東創造長期經濟價值。」