信義光能公布二零二五年中期業績

太陽能(neng)玻璃(li)業務銷(xiao)量同比(bi)增長17.5%

二零二五年(nian)上半年(nian)綜合業績較二零二四年(nian)下半年顯著改善

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（二零二五年八月一日，香港訊）― 全球領先的太陽能玻璃制造商信義光能控股有限公司（「本公司」，連同其附屬公司，「信義光能」、「集團」或「信義光能集團」）（股份代號：00968）今日公布截至二零二五年六月三十日止六個月（「二零二五年上半年」或「期內」）的中期業績。

于二(er)零(ling)(ling)二(er)五年上半(ban)年，太(tai)陽(yang)能(neng)行(xing)業(ye)經營環境仍然復雜(za)多變(bian)且(qie)充滿挑戰，面對(dui)全球太(tai)陽(yang)能(neng)裝(zhuang)機增(zeng)速放緩(huan)、地緣政治局勢(shi)緊張、貿易壁(bi)壘日益增(zeng)加及(ji)供需失衡(heng)。盡管面臨該等挑戰，集(ji)團(tuan)通過積極的(de)市場定位及(ji)靈(ling)活的(de)運營管理，充份發揮其(qi)競爭優勢(shi)，成功(gong)實(shi)現太(tai)陽(yang)能(neng)玻(bo)璃分部的(de)銷量增(zeng)長。雖然太(tai)陽(yang)能(neng)玻(bo)璃產品平均(jun)售價大幅(fu)下跌(die)導致利潤(run)率(lv)同比下滑，而部分閑置的(de)太(tai)陽(yang)能(neng)玻(bo)璃生產設施亦需要作出減值撥備，但(dan)集(ji)團(tuan)二(er)零(ling)(ling)二(er)五年上半(ban)年的(de)綜合業(ye)績較(jiao)二(er)零(ling)(ling)二(er)四年下半(ban)年有顯著改善。

于二(er)(er)零(ling)二(er)(er)五(wu)年(nian)(nian)(nian)(nian)上(shang)半(ban)(ban)年(nian)(nian)(nian)(nian)，集團(tuan)實現綜(zong)合收(shou)益人民(min)幣10,931.8百萬(wan)元（二(er)(er)零(ling)二(er)(er)四年(nian)(nian)(nian)(nian)上(shang)半(ban)(ban)年(nian)(nian)(nian)(nian)：11,693.9百萬(wan)元），而本(ben)公司權益持有人應(ying)占溢(yi)利(li)為745.8百萬(wan)元（二(er)(er)零(ling)二(er)(er)四年(nian)(nian)(nian)(nian)上(shang)半(ban)(ban)年(nian)(nian)(nian)(nian)：1,810.8百萬(wan)元）。二(er)(er)零(ling)二(er)(er)五(wu)年(nian)(nian)(nian)(nian)上(shang)半(ban)(ban)年(nian)(nian)(nian)(nian)的每股(gu)基(ji)本(ben)盈利(li)為人民(min)幣8.21分，而二(er)(er)零(ling)二(er)(er)四年(nian)(nian)(nian)(nian)上(shang)半(ban)(ban)年(nian)(nian)(nian)(nian)則為人民(min)幣20.33分。董事議決宣派(pai)中期股(gu)息每股(gu)4.2港(gang)仙(xian)。

同(tong)時，集(ji)團(tuan)于二(er)零(ling)二(er)五年六月成(cheng)功完成(cheng)其首(shou)期(qi)熊(xiong)貓債(zhai)券發行(xing)，發行(xing)規模為(wei)人民幣800百萬元，為(wei)期(qi)三年。此項具里程碑(bei)意義的交易為(wei)集(ji)團(tuan)開(kai)辟了(le)全新的低成(cheng)本融資渠道，進一步(bu)優化(hua)了(le)融資結構，并為(wei)集(ji)團(tuan)的以人民幣計值資產提供了(le)自然貨(huo)幣對沖。此次成(cheng)功配售亦彰顯資本市場對集(ji)團(tuan)的信(xin)用資質及(ji)長期(qi)增長前景充滿信(xin)心。

業務回顧

太陽能玻璃業務 –
堅守策略及生產多樣化實現競爭優勢
二(er)零二(er)五年上半年，集(ji)團太陽(yang)能玻璃銷(xiao)量（以噸計）同比增長17.5%。然而(er)，由于平均售價大幅下跌，集(ji)團太陽(yang)能玻璃的收(shou)益同比減少7.3%至人民幣(bi)9,474.1百萬元。

集(ji)團于期內采取審慎策略，避(bi)免擴大產量(liang)，并將日熔量(liang)維(wei)持在23,200噸╱日。二(er)零二(er)五年(nian)上半年(nian)的銷量(liang)增(zeng)長(chang)主要是通過降低庫存策略實現。

在(zai)供需(xu)失衡(heng)及(ji)利潤壓力的(de)(de)嚴峻市(shi)場(chang)狀況下，集(ji)團實(shi)施嚴謹(jin)的(de)(de)策略(lve)以(yi)維持競(jing)爭力。集(ji)團于各個生產(chan)環節中(zhong)落實(shi)全面的(de)(de)成本優化措施，同(tong)時持續進(jin)行研發投資，以(yi)滿足(zu)太陽能(neng)組件(jian)制造商不斷變化的(de)(de)技(ji)術(shu)及(ji)商業需(xu)求。動態庫存(cun)管理系(xi)統(tong)經過校準，以(yi)維持適(shi)當(dang)的(de)(de)庫存(cun)水平(ping)(ping)，在(zai)營(ying)運效(xiao)率與市(shi)場(chang)反(fan)應(ying)能(neng)力之間取得(de)平(ping)(ping)衡(heng)。

在(zai)商業(ye)策略(lve)方面，集團(tuan)(tuan)采(cai)取(qu)選擇性(xing)的客(ke)戶合作方式，優先與財務狀況穩定的伙伴(ban)開展合作，并(bing)實施更為嚴(yan)格(ge)的信用(yong)管理(li)政策。此外，集團(tuan)(tuan)亦透過策略(lve)性(xing)的產(chan)能(neng)規(gui)劃(hua)，在(zai)優化現(xian)有(you)資(zi)產(chan)的使用(yong)率(lv)之余(yu)，同時保持(chi)財務靈活性(xing)，以應對(dui)區(qu)域市(shi)場變化。通過嚴(yan)格(ge)的營運(yun)管理(li)及(ji)針對(dui)性(xing)的海外擴張（于印尼新建太陽能(neng)玻璃生產(chan)設施），集團(tuan)(tuan)不僅增(zeng)強(qiang)了(le)抵(di)御市(shi)場波動的韌力，更把握住新興機遇(yu)，為長期可持(chi)續(xu)發(fa)展奠定基礎。

太陽能發電場業務 –
審慎拓展光伏電站業務，靈活應對市場變化
鑒于項(xiang)目(mu)(mu)(mu)投資回報的(de)不確定性增加(jia)，集(ji)團對新(xin)太陽能(neng)發(fa)電場項(xiang)目(mu)(mu)(mu)的(de)開發(fa)及建設(she)采取了(le)更加(jia)審慎的(de)態度。因(yin)此(ci)，期(qi)(qi)內并(bing)無(wu)自主開發(fa)的(de)大型(xing)太陽能(neng)發(fa)電場項(xiang)目(mu)(mu)(mu)并(bing)網。集(ji)團轉而著力于儲(chu)備開發(fa)及籌備工作，為市場環境轉趨明(ming)朗時能(neng)迅速(su)重啟(qi)建設(she)作好準備。此(ci)策(ce)略(lve)性暫緩既優化了(le)資金調(diao)配，在保障(zhang)長(chang)期(qi)(qi)項(xiang)目(mu)(mu)(mu)儲(chu)備的(de)同時，亦能(neng)提
升應對市(shi)場變化的靈活(huo)性。

二(er)(er)(er)零(ling)二(er)(er)(er)五年上半年，來自(zi)太陽能發電場分部的(de)(de)(de)收益輕微增加0.7%至人民幣1,437.6百萬元(yuan)。該有限增長乃主(zhu)要由于：(i)于二(er)(er)(er)零(ling)二(er)(er)(er)四年及二(er)(er)(er)零(ling)二(er)(er)(er)五年上半年新增并網容量極少(shao)；(ii)于若干地區(qu)的(de)(de)(de)限電增加；及(iii)透(tou)過(guo)市場化交易機制的(de)(de)(de)電力銷售(shou)占比提(ti)高(gao)，導致收益波動較大。

就出售太陽能發電場項目而言，二零二五年上半年集團完成出售容量為30兆瓦的太陽能發電場項目予集團非全資附屬公司信義能源控股有限公司（「信義能源」）。截至二零二五年六月三十日，集團太陽能發電場項目的累計核準并網容量為6,245兆瓦，其中5,841兆瓦為大型地面集中式項目，404兆瓦為供集團自用或售予電網的分布式發電項目。就所有權而言，容量為4,585兆瓦的太陽能發電場項目乃透過信義能源持有；容量為1,560兆瓦的太陽能發電場項目乃透過本公司若干全資附屬公司持有。一個容量為100兆瓦的太陽能發電場項目由集團擁有50%權益的一家實體持有。

信義能(neng)源正推(tui)進計劃以選定的(de)(de)太陽(yang)能(neng)發電(dian)場(chang)(chang)資產作為標的(de)(de)，成立基(ji)礎設施證(zheng)券投資基(ji)金，目標是于中(zhong)華(hua)人民共和國的(de)(de)證(zheng)券交易所上市(shi)。此戰略舉措將有(you)助集團實現部分太陽(yang)能(neng)發電(dian)場(chang)(chang)投資組合的(de)(de)價值變現，降低(di)集團固(gu)定資產的(de)(de)風險敞口，并提(ti)升財務靈活性。

展望
與前幾年相比，新啟動的產能擴張已顯著收縮，這將有助重新平衡市況。基于當前市場狀況，在行業逐步消化該等動態變化的過程中，價格壓力短期內或將持續存在。鑒于目前太陽能行業周期調整的規模及不確定性前所未見，集團將繼續致力于審慎的業務管理，透過嚴謹的財務風險監控、規范的成本及資本開支控制，以及持續的效率提升措施，以鞏固其領先地位。

截至二零二五年六月三十日，集團在產的太陽能玻璃產能總熔量為每日23,200噸，其中包括于二零二五年七月暫停運行的兩條總日熔量為1,800噸的生產線。此外，集團仍保留若干閑置產能可根據市場情況重新啟動。同時，印尼兩條新的太陽能玻璃生產線正在興建中，預計將于二零二六年第一季度開始商業生產。集團仍在積極評估在策略性地點的進一步擴張機會，并將根據市場動態調整營運能力。

在太陽能發電場投資方面，集團將繼續以質量為先，根據投資回報潛力對新項目進行嚴格評估。然而，限電風險的增加，市場化售電要求的提高，以及中國可再生能源市場政策的變化，增加了新項目投資回報的不確定性。為此，集團將于二零二五年下半年繼續專注于項目儲備發展及籌備工作，預期在此期間新增并網容量將極為有限，甚或為零。

信義光能主席李賢義博士（銀紫荊星章）表示：「我們相信全球向綠色能源轉型將繼續加速太陽能發電的應用，為光伏行業的長期增長提供支撐。盡管短期內市場充滿挑戰，但董事會對行業前景及集團于未來實現持續健康發展的能力保持堅定信心。透過嚴格執行其三大支柱策略 — 卓越運營、財務審慎及技術領先，本公司已做戰略部署，在抵御當前市場波動之余，鞏固競爭優勢，從而為股東創造長期經濟價值。」